一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收漲。截止收盤，上證綜指收于4082.13點(diǎn)，漲30.70點(diǎn)，漲幅為0.76%；深成指收于14966.75點(diǎn)，漲81.33點(diǎn)，漲幅為0.55%；滬深300收于4757.44點(diǎn)，漲28.77點(diǎn)，漲幅為0.61%；創(chuàng)業(yè)板收于3677.58點(diǎn)，跌0.72點(diǎn)，跌幅為0.02%。全A成交26065.23億元，較前一日交易量增加7.29%。小盤股強(qiáng)于大盤股。中證100上漲0.62%，中證2000上漲0.94%。31個申萬一級行業(yè)中有24個行業(yè)上漲。其中，國防軍工、電子、公用事業(yè)表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為3.47%、1.56%、1.35%，煤炭、建筑材料、綜合表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-0.43%、-0.60%、-1.44%。滬市有1309只個數(shù)上漲，占比58.20%，深市有1872只個數(shù)上漲，占比64.00%。非ST個股中，92只個股漲停，17只個股跌停。股指期貨主力合約3個合約均上漲，其中，2只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。
數(shù)據(jù)來源：Wind 日期：2026/4/20
昨日，歐美主要市場普遍下跌，其中，道指下跌0.01%，標(biāo)普500下跌0.24%；道瓊斯歐洲50下跌0.88%。亞太主要市場普遍上漲，其中，恒生指數(shù)上漲0.77%，日經(jīng)225指數(shù)上漲0.60%。
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來源：Wind 日期：2026/4/20
三、新聞
1. 中東局勢突生變數(shù)，美股期指全線跳水
20日清晨，亞太市場開盤，美股三大股指期貨集體跳水，一度跌超1%，貴金屬市場全線下挫，現(xiàn)貨白銀一度大跌超2%，現(xiàn)貨黃金跌超1%。國際油價則大幅飆漲，WTI原油期貨一度大漲超8%。
消息面上，美軍一艘導(dǎo)彈驅(qū)逐艦19日攔截一艘穿越北阿拉伯海、準(zhǔn)備前往伊朗阿巴斯港的伊朗貨船，并向其開火，使其失去推進(jìn)動力。伊朗武裝部隊(duì)哈塔姆·安比亞中央司令部發(fā)言人20日凌晨警告稱，伊朗武裝部隊(duì)將很快對美軍的這種海盜行徑和武裝搶劫行為予以回應(yīng)和報(bào)復(fù)。
點(diǎn)評：
在本次交火事件發(fā)生前，資本市場普遍存在一種“過度樂觀”的錯誤定價。前期隨著美伊雙方在巴基斯坦伊斯蘭堡的接觸，以及4月上旬短暫的?；饏f(xié)議，市場一度認(rèn)為中東局勢將以“軟著陸”方式收場，大量資金重回AI成長敘事，對地緣尾部風(fēng)險的定價大體結(jié)束。然而，美軍對伊朗貨船的直接開火（美方代號“經(jīng)濟(jì)狂怒”行動的物理延伸）以及伊朗拒絕參加第二輪談判的決絕態(tài)度，徹底擊碎了“4月22日?；饏f(xié)議延長”的脆弱預(yù)期。這一突發(fā)事件迫使資本市場瞬間完成邏輯切換：從交易“經(jīng)濟(jì)軟著陸與降息預(yù)期”，急速轉(zhuǎn)向交易“供應(yīng)鏈斷裂與全球滯脹風(fēng)險”
2. 隨著技術(shù)與產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)發(fā)展，機(jī)器人商業(yè)化落地進(jìn)程不斷提速，ToB場景的規(guī)?；渴鹫蔀楫a(chǎn)業(yè)增長的核心驅(qū)動力
近日，優(yōu)必選（09880.HK）在其2025年度業(yè)績報(bào)告中披露，全年總營收達(dá)20.01億元，同比增長53.3%。公司持續(xù)聚焦工業(yè)制造場景的規(guī)?；涞?，推動WalkerS系列機(jī)器人的“打工”模式邁入群體智能新階段。截至2025年底，優(yōu)必選全尺寸具身智能人形機(jī)器人已實(shí)現(xiàn)年化產(chǎn)能超6000臺，產(chǎn)品覆蓋汽車制造、智能制造、智慧物流、具身智能數(shù)據(jù)中心等重點(diǎn)領(lǐng)域。
點(diǎn)評：
優(yōu)必選2025年度業(yè)績報(bào)告的發(fā)布，標(biāo)志著全球人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正式跨越了“技術(shù)驗(yàn)證與概念炒作”的早期階段，邁入“規(guī)?；虡I(yè)落地與業(yè)績兌現(xiàn)”的實(shí)質(zhì)性成長期。公司全年總營收突破20億元大關(guān)，全尺寸具身智能人形機(jī)器人業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長并躍升為第一大收入來源，這一結(jié)構(gòu)性質(zhì)變不僅驗(yàn)證了ToB工業(yè)場景商業(yè)模式的閉環(huán)，更為資本市場重新定價人形機(jī)器人賽道提供了堅(jiān)實(shí)的實(shí)證數(shù)據(jù)支撐。資本市場對優(yōu)必選及整個人形機(jī)器人板塊的投資邏輯正在發(fā)生深刻重構(gòu)。短期內(nèi)，超預(yù)期的業(yè)績交付與訂單儲備（2025年訂單超14億元）直接催化了股價的戴維斯雙擊效應(yīng)，疊加納入MSCI中國指數(shù)及港股通帶來的流動性改善，資金面呈現(xiàn)內(nèi)外資共振的積極態(tài)勢。中長期來看，優(yōu)必選作為產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”，其年化產(chǎn)能超6000臺的規(guī)?；渴穑瑢?qiáng)力拉動上游核心零部件（如伺服驅(qū)動器、減速器、傳感器等）的景氣度，加速國產(chǎn)替代與降本曲線的陡峭化。然而，在樂觀預(yù)期之外，市場仍需高度警惕應(yīng)收賬款高企帶來的營運(yùn)資金壓力、行業(yè)競爭加?。ㄈ缣厮估璒ptimus量產(chǎn)臨近）以及復(fù)雜場景泛化不及預(yù)期的潛在風(fēng)險。
