這個(gè)春節(jié)，AI不再是你手機(jī)里的一個(gè)App，而是一位隨時(shí)待命的“生活小助手”。
無(wú)論是春晚舞臺(tái)上競(jìng)相亮相的機(jī)器人，還是我們口中那句“千問(wèn)幫我”，都標(biāo)志著AI正在從冰冷的模型，加速躍入普羅大眾的煙火氣中。
然而，當(dāng)免單、紅包的熱潮退去，當(dāng)前沿技術(shù)與生活場(chǎng)景相互碰撞，一場(chǎng)更激烈的“戰(zhàn)役”可能才剛剛開(kāi)始：從云端大模型的“軍備競(jìng)賽”，到物理世界的“場(chǎng)景為王”，中美AI的角力已悄然進(jìn)入比拼“可持續(xù)現(xiàn)金流”的下半場(chǎng)。
這場(chǎng)從虛向?qū)嵉目萍架S遷，中美兩國(guó)到底誰(shuí)在領(lǐng)跑？又該如何把握AI主線中不斷涌入的投資機(jī)會(huì)呢？
中國(guó)即將迎來(lái)下一個(gè)Deepseek時(shí)刻？
新春伊始，中國(guó)AI迎來(lái)了一場(chǎng)“雙線爆發(fā)”。
一邊是模型的集體躍遷。2月16日，阿里開(kāi)源千問(wèn)Qwen3.5-Plus，性能比肩Gemini 3 Pro，而API價(jià)格僅為對(duì)手的1/18——這是中國(guó)AI用“極致性價(jià)比”打破技術(shù)壟斷的又一次宣言。與此同時(shí)，Seedance 2.0的亮相被業(yè)界視為“又一個(gè)DeepSeek時(shí)刻”。它在春晚舞臺(tái)上讓AI與東方美學(xué)完美交融，其物理還原能力、多主體交互、復(fù)雜運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景的突破，讓視頻創(chuàng)作的門檻從“專業(yè)設(shè)備”降維到“幾句話、幾張圖”，普通人也能拍出電影質(zhì)感的大片。
另一邊是應(yīng)用的遍地開(kāi)花。宇樹(shù)機(jī)器人在馬年秀出“賽博真功夫”，突破運(yùn)動(dòng)性能極限，刷新多個(gè)全球記錄。而在全國(guó)超1.3億人的手機(jī)上，“千問(wèn)幫我”被喚醒了整整50億次——從AI購(gòu)物到生活問(wèn)答，用一杯奶茶便完成了全民AI助手的啟蒙與實(shí)踐。
模型與應(yīng)用的雙線爆發(fā)，拼出了一幅完整的中國(guó)AI圖景：一邊攀登技術(shù)高峰，追逐世界頂尖的智能水平；一邊俯身鋪路架橋，把AI送進(jìn)千行百業(yè)的細(xì)枝末節(jié)。
這正是中國(guó)AI最獨(dú)特的底色。當(dāng)西方部分巨頭聚焦于筑高技術(shù)壁壘時(shí)，中國(guó)的AI從一開(kāi)始就帶著“煙火氣”——開(kāi)源共享、場(chǎng)景驅(qū)動(dòng)、賦能于人。它不是要取代誰(shuí)，而是要成為每個(gè)人都能觸手可及的“數(shù)字助手”。這場(chǎng)躍遷的深層意義，不在于參數(shù)的簡(jiǎn)單刷新，而在于技術(shù)的善意正通過(guò)無(wú)數(shù)應(yīng)用場(chǎng)景，被億萬(wàn)普通人真切感知。
中美AI競(jìng)賽，戰(zhàn)況如何？
當(dāng)下的AI競(jìng)賽，已不再是零散的“技術(shù)突圍”，而是一場(chǎng)中美兩國(guó)之間的“G2格局”對(duì)決。這不是簡(jiǎn)單的此消彼長(zhǎng)，而是兩條迥異的發(fā)展路徑，正在定義智能時(shí)代的兩種可能。
一、上游：電力、算力與基礎(chǔ)軟件層——各具優(yōu)勢(shì)的底層博弈
- 美國(guó)憑借其強(qiáng)大的基礎(chǔ)研究與資本優(yōu)勢(shì)，依然牢牢掌控著高性能芯片和基礎(chǔ)軟件層的技術(shù)“制高點(diǎn)”，構(gòu)建起難以撼動(dòng)的壁壘。
- 中國(guó)則依托特高壓電網(wǎng)的遠(yuǎn)距離輸送能力、綠電的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，以及“東數(shù)西算”工程的頂層調(diào)度，在土地和電力成本上構(gòu)建起獨(dú)特的“比較優(yōu)勢(shì)”。當(dāng)AI的能耗成為全球性挑戰(zhàn)，能源紅利正成為中國(guó)算力博弈中一枚重要的隱形籌碼。
二、中游：模型層——“雙中心”格局正式成型
根據(jù)2025年世界人工智能大會(huì)數(shù)據(jù)，全球已發(fā)布大模型累計(jì)3755個(gè)，其中中國(guó)占比超過(guò)40%，以1509個(gè)位居世界第一。這標(biāo)志著中美“雙中心”格局的確立。
- 美國(guó)依然是“從0到1”的原創(chuàng)策源地，掌握更多前沿模型，投資密度與強(qiáng)度保持領(lǐng)先。
- 中國(guó)則呈現(xiàn)出數(shù)量多、參與主體廣、開(kāi)源生態(tài)活躍的特點(diǎn)，正從“百模大戰(zhàn)”的野蠻生長(zhǎng)，邁入“商業(yè)化落地+模型創(chuàng)新力+全球化布局”的三重競(jìng)速階段。
簡(jiǎn)言之，美國(guó)在定義智能的上限，而中國(guó)在決定智能的規(guī)模。
三、下游：應(yīng)用層
如果說(shuō)上半場(chǎng)拼的是算力與模型，那么下半場(chǎng)的決勝局，就看應(yīng)用層能否真正扎根土壤。2026年被市場(chǎng)普遍視為端側(cè)AI從“概念”走向“業(yè)績(jī)”的拐點(diǎn)元年。
- 美國(guó)企業(yè)憑借技術(shù)壁壘，在部分高端應(yīng)用領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)。
- 中國(guó)則依靠全球最完整的產(chǎn)業(yè)鏈和龐大的消費(fèi)市場(chǎng)，在應(yīng)用端呈現(xiàn)出“百花齊放”的態(tài)勢(shì)。港交所此起彼伏的銅鑼聲便是最直觀的注腳——機(jī)器人、智能駕駛、AI終端正“排隊(duì)登陸”。機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期，三年內(nèi)港股“AI板塊權(quán)重將突破20%”，這預(yù)示著一個(gè)屬于中國(guó)硬科技的資本時(shí)代正加速到來(lái)。
如何把握中美AI投資主線？
美國(guó)：當(dāng)美股AI牛步入第四個(gè)年頭，產(chǎn)業(yè)周期的加速推進(jìn)仍在為經(jīng)濟(jì)和股市注入動(dòng)能。但盛宴之下，風(fēng)險(xiǎn)亦在累積——估值攀升、波動(dòng)加劇，已成為不可回避的“新常態(tài)”。因此，在保持一定的美股配比的同時(shí)，我們也需重視美股行業(yè)與風(fēng)格配置的均衡性。
中國(guó)：中國(guó)的科技成長(zhǎng)故事也正迎來(lái)清晰的“主場(chǎng)時(shí)刻”。政策全力傾斜，大模型密集落地，應(yīng)用多點(diǎn)開(kāi)花——A股與港股已不僅是全球AI浪潮的跟隨者，更是不可或缺的推動(dòng)者。其中，港股作為本輪硬科技上市的主陣地，正迎來(lái)成長(zhǎng)風(fēng)格的估值重塑。對(duì)于希望分享中國(guó)AI成長(zhǎng)紅利的投資者而言，港股相關(guān)標(biāo)的值得重點(diǎn)關(guān)注。同時(shí)，考慮到科技股的高波動(dòng)性，亦可借道FOF等工具來(lái)平滑組合波動(dòng)。
在AI的“G2”格局下，與其押注單一市場(chǎng)，不如進(jìn)行全球布局，在波動(dòng)中尋找平衡，在平衡中收獲復(fù)利。
（本文轉(zhuǎn)載自Howbuy Global公眾號(hào)）
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資于國(guó)際證券市場(chǎng)，除了需要承擔(dān)與國(guó)內(nèi)證券類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等國(guó)際證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)，也需要投資者注意。
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