能源接力關稅，美聯(lián)儲暫緩降息
事件背景：4月30日凌晨，美聯(lián)儲維持基準利率區(qū)間在3.5%-3.75%不變，符合市場預期。這是鮑威爾作為美聯(lián)儲主席任內的最后一次利率決議會議，其將于5月15日卸任，由凱文·沃什接任。會議中，通脹描述從“略微高企”調整為“高企”，并指出全球能源價格上漲的影響。利率決議公布后，10年期美債收益率短線升至4.40%上方，美元指數(shù)漲超0.2%，現(xiàn)貨黃金跌約1.2%。
事件點評：
本次會議出現(xiàn)1992年10月以來最多的反對票，主要原因是能源價格飆升帶來的通脹二次反彈，中東局勢帶來“高度不確定性”，通脹表述從“略有”升級為“高企”，美聯(lián)儲因此喪失降息空間。
鮑威爾還提到"關稅通脹今年應會減緩"，暗示此前關稅推升的通脹壓力正在消退，但能源沖擊恰好形成接力，導致通脹難以快速回歸2%目標。此外，鮑威爾卸任在即，候任主席凱文·沃什以鷹派著稱，市場提前定價政策收緊。
利率決策發(fā)布后，對全球金融市場及美聯(lián)儲自身均產(chǎn)生了顯著影響：
利率預期：短期利率維持高位，6 月降息概率下降；寬松傾向或逐步轉向中性，年內降息次數(shù)大概率縮減。
全球流動性：美元流動性維持偏緊，非美貨幣與新興市場資產(chǎn)承壓，跨境資本回流美元資產(chǎn)動力增強。
資產(chǎn)價格：美債收益率高位震蕩，曲線陡峭化，短端利率因降息預期消退而承壓。美股盈利與估值受高利率壓制，板塊分化加劇。黃金受實際利率上行與通脹預期的雙向牽引，震蕩加劇。
美聯(lián)儲治理：內部分歧公開，沃什上任后將面臨協(xié)調壓力，政策信號的連貫性與可信度面臨考驗。
云業(yè)務高增 AI投資開始回報
事件背景：美東時間4月29日，美股收盤漲跌互現(xiàn)：道指跌0.57%，納指微漲0.04%，標普500指數(shù)跌0.04%。當日盤后，谷歌、微軟、亞馬遜、Meta四大科技巨頭集中發(fā)布2026年一季度財報，四家公司合計占標普500指數(shù)市值約18%，被市場視為驗證AI投資熱度的關鍵風向標。
事件點評：
四家AI巨頭同日交卷后，市場的主流解讀可概括為：財報本身并不差，但投資者已不再僅僅因為業(yè)績超預期而盲目做多 - 利潤、現(xiàn)金流和資本效率正取代營收增速，成為市場定價的焦點。
谷歌憑借云業(yè)務63%的超高速增長成為當日贏家，證明其AI投資在商業(yè)回報層面已開始兌現(xiàn)；而Meta與亞馬遜雖業(yè)績向好，但巨量AI資本開支對現(xiàn)金流的侵蝕壓力引發(fā)了明顯回調。市場關注的焦點，正從"AI故事是否延續(xù)"轉向"每1美元資本支出能創(chuàng)造多少增量利潤"這一根本命題。
同時，OPEC+分裂、中東戰(zhàn)爭推高油價，疊加美聯(lián)儲維持高利率且內部分歧嚴重，宏觀環(huán)境雙向擠壓高估值科技股，市場降息預期降溫、開始定價加息可能。AI故事的后續(xù)走向，將聚焦于英偉達、AMD等芯片供應商的業(yè)績指引，繼續(xù)驗證AI需求的持續(xù)增長潛力。
2026巴菲特股東大會即將開啟
事件背景：2026年伯克希爾·哈撒韋股東大會，定于5月2日在內布拉斯加州的奧馬哈開幕。與往年不同，95歲的巴菲特今年將僅列席董事會席位，不再登臺主持問答環(huán)節(jié)。
事件點評：
今年，格雷格·阿貝爾（Greg Abel）將首次獨立主導全場問答。全球投資者最關注的兩大核心議題：
創(chuàng)紀錄現(xiàn)金流向何方？ 截至2025年底，伯克希爾持有現(xiàn)金儲備3731億美元。巴菲特退居幕后，這筆巨資將流向傳統(tǒng)價值洼地還是科技賽道，成為觀察阿貝爾投資風格的關鍵看點。
“護城河”是否堅韌？面對AI技術傳統(tǒng)行業(yè)的滲透，伯克希爾如何看待旗下能源、鐵路及零售業(yè)務的競爭壁壘？阿貝爾需要證明公司的“護城河”在AI時代依然堅固。
為什么我們要年復一年關注奧馬哈？
巴菲特股東大會的影響力早已超越單次公司會議，在短線交易與算法橫行的當下，它更像是全球價值投資者的年度"心理按摩"。提醒人們買股票是買企業(yè)而非彩票，在波動中守住安全邊際；在恐懼中保持逆向思維；在估值泡沫中看到真實盈利。這，正是奧馬哈值得年復一年關注的理由。
（本文轉載自Howbuy Global公眾號）
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